Você pode consultar o Código de Processo Civil que nos artigos 813 a 821 explica as hipóteses em que é aplicado o arresto e nos artigos 822 a 825 dispõe quando tem lugar o sequestro.

Sim, claro que existe.

Basicamente, o arresto serve para garantir penhora em processo de execução. Portanto, o arresto assemelha-se à penhora, em processo cautelar, pois se arrestam tantos bens quanto bastem para garantir futura execução.

Já o sequestro é medida utilizada para se retirar do devedor (Requerido) um determinado bem (retira-se "aquele" quadro, "aquele" bem móvel), para garantir que o Requerido não venha a deteriora-lo tornando-o imprestável, e tornando inócua a execução de obrigação de dar coisa certa.

Espero ter-lhe dissipado suas dúvidas.