Se o imóvel está hipotecado, significa que ele foi financiado por um agente financeiro (banco) e dado como garantia de pagamento do financiamento.

Ou seja: se o financiamento não for pago, o banco "toma" o imóvel e o leva a leilão. E o comprador fica a ver navios.

"Será que é só esse valor mesmo?"

Está aí uma pergunta que não temos a mínima condição de responder.

Mas em uma situação de normalidade, por que é que alguém venderia um imóvel por preço bem abaixo do mercado (é isso o que eu deduzo de sua frase: "a casa está muito barata")?

Há um dito poupar que bem pode se aplicar a essa situação: "não existe almoço grátis".

"questionei o vendedor e ele disse que o valor é somente os 175 mil."

Provavelmente (não temos como saber) esses 175 mil será o valor que ele quer pegar "na mão".

Mas isso não quer dizer que não haja saldo de financiamento a pagar, tendo em vista a própria existência da hipoteca junto ao registro.

Um dos primeiros passos é ir ao RGI onde registrado o imóvel, e com a certidão da matrícula em mãos, verificar a qual banco ele está hipotecado.

Daí, deve-se verificar junto a esse banco se o financiamento foi integralmente quitado, ou se há ainda saldo a pagar.

Isso sem prejuízo da verificação de outros documentos (certidões negativas dos vendedores, de tributos etc.), bem como saber se quem vende o imóvel é aquele que figura como proprietário no RGI.

Se não souber como fazer, contrate um despachante ou advogado imobiliário.

"O proprietário está no imóvel, ele pode se recusar a sair?"

Isso vai depender da boa (ou má) fé de que ele esteja imbuído. Em tese isso pode ocorrer, motivo pelo qual deve ser redigido um contrato bem "amarrado". Pois caso ele não saia, você terá de mover uma ação judicial de imissão na posse.

Está alienada ao banco pelo financiamento da casa ou está penhorada por outra dívida qualquer?

Então, o correspondente disse que o proprietário não conseguiu pagar e ficou esses 175 mil de saldo restante. Quando questionei o pq de estar tão barata, ele disse que era pq o proprietário já havia pago uma parte e agora não conseguiu, fica do esse saldo restante

Pois é!

Se 175 mil é o saldo do financiamento devido ao banco, o vendedor simplesmente irá entregar a você o imóvel para que assuma esse saldo, sem ele receber nenhum centavo sequer "na mão", perdendo tudo o que já pagou até agora?

Ainda que seja esse o caso, temos de lembrar que qualquer transferência de financiamento deve ser feita de modo formal, com o aval do banco, o que demanda inclusive que o novo mutuário (você) tenha renda e outros requisitos para assumir o financiamento.

Ou então se aventurar em um contrato de gaveta e torcer para que o vendedor esteja de boa fé e entregue a posse do imóvel.

Se o imóvel foi retomado pela caixa e não houve arrematante no leilão ele será ofertado em venda direta. Veja as opções no site da Caixa.